近期航亚科技（688510）发布2024年年报，本站财报模型分析如下：

营收与利润显著增长

航亚科技（688510）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到7.03亿元，同比上升29.39%；归母净利润为1.27亿元，同比上升40.27%；扣非净利润为1.03亿元，同比上升20.17%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为1.83亿元，同比上升27.02%；归母净利润为3377.58万元，同比上升63.02%；然而，扣非净利润为1243.91万元，同比下降41.87%。

主营业务表现

公司主营业务收入构成中，航空产品收入为6.46亿元，占总收入的91.86%，毛利率为38.13%；医疗产品收入为4781.27万元，占总收入的6.80%，毛利率为36.86%；其他业务收入为941.73万元，占总收入的1.34%，毛利率高达74.53%。国际业务收入为3.76亿元，占总收入的53.54%，毛利率为39.26%；国内业务收入为3.17亿元，占总收入的45.12%，毛利率为36.61%。

关键财务指标

公司毛利率为38.53%，同比增加7.08%；净利率为17.87%，同比增加11.02%。三费占营收比为10.52%，同比增加13.51%。每股净资产为4.42元，同比增加8.87%；每股经营性现金流为0.81元，同比增加74.33%；每股收益为0.49元，同比增加40.0%。

应收账款激增

截至报告期末，公司应收账款为3.14亿元，同比增加72.3%，远高于营业收入的增长速度。应收账款与利润的比例达到了247.83%，这表明公司需要密切关注应收账款的回收情况，以避免潜在的资金链风险。

现金流与负债

经营活动产生的现金流量净额为0.81元/股，同比增加74.33%，主要得益于营业收入的增长和货款回笼的增加。筹资活动产生的现金流量净额大幅增加995.95%，主要由于贷款增加。货币资金为3.21亿元，同比增加47.21%。有息负债为2.27亿元，同比增加104.60%，显示出公司在扩张过程中对资金的需求增加。

展望与挑战

公司在航空发动机和燃气轮机领域的国际客户均为全球主流航空发动机制造商，市场空间广阔且客户需求旺盛。尽管面临地缘冲突等挑战，亚太地区特别是中国大陆的参与程度预计仍将继续提升。公司将继续加大国际市场开拓力度，努力占据全球供应链的有利地位。在国内，公司通过参与新型号研制工作，提高了工程化能力，并与航发集团深入合作，成为国内航空发动机供应体系的重要成员。

然而，应收账款的快速增加和有息负债的大幅上升是公司面临的两大挑战。公司需要在保持业务增长的同时，加强应收账款管理和控制负债水平，以确保财务健康和可持续发展。

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